行業(yè)資訊

    公司是國內(nèi)化肥和氯堿龍頭企業(yè)，目前擁有270萬噸（權(quán)益211.20萬噸）的尿素產(chǎn)能，70萬噸磷酸二銨產(chǎn)能和54萬噸（權(quán)益43.56萬噸）PVC產(chǎn)能，此外還擁有7萬噸季戊四醇和7萬噸保險(xiǎn)粉產(chǎn)能。我們看好公司向上游控制資源和向資源地布局產(chǎn)能兩條腿走路的發(fā)展模式，該模式有望奠定公司在氯堿和化肥領(lǐng)域的低成本優(yōu)勢(shì)，同時(shí)有效規(guī)避原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，公司的三大主產(chǎn)品尿素、二銨和PVC的盈利能力通過合理布局逐步強(qiáng)化是可以實(shí)現(xiàn)的。我們預(yù)計(jì)公司2011、2012和2013年的EPS分別為1.37元、1.85元和2.22元，對(duì)應(yīng)當(dāng)前股價(jià)的PE為15倍、11倍和9倍。目前公司的股價(jià)對(duì)應(yīng)的估值水平已經(jīng)接近歷史底部，股價(jià)安全邊際較高，給予推薦評(píng)級(jí)。