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揚(yáng)農(nóng)化工上半年凈利同比減少25%

責(zé)任編輯:證券市場周刊 來源:證券市場周刊 日期:2011-08-26

    揚(yáng)州市國資委旗下的農(nóng)藥企業(yè)揚(yáng)農(nóng)化工(600486)8月23日公布2011年中期財(cái)務(wù)報(bào)告,公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入10.2億元,同比增長3%,完成凈利潤8514萬元,同比減少-25%。

  2011年第二季度,公司實(shí)現(xiàn)收入5.17億元,同比上升6%,環(huán)比上升3%;實(shí)現(xiàn)凈利潤4787萬元,同比下降30%,環(huán)比上升28%。

    公司解釋,受極端氣候影響,農(nóng)藥有效需求不足,加之國內(nèi)非法侵權(quán)產(chǎn)品的沖擊,衛(wèi)生菊酯市場中不規(guī)范競爭加劇。國際市場受金融危機(jī)的影響尚未完全消除,受產(chǎn)能集中釋放及國外競爭對(duì)手低價(jià)策略的影響,大噸位產(chǎn)品草甘膦的市場仍然處于低谷。此外,受通脹因素影響,上半年公司產(chǎn)品原材料價(jià)格普遍上漲,勞動(dòng)力成本大幅增加。

  從公司產(chǎn)品來看,殺蟲劑營業(yè)收入為6.95億元,但毛利率同比下降4.77%。除草劑營業(yè)收入為2.28億元,毛利率同比下降5.82%。

  據(jù)valuetool平臺(tái)統(tǒng)計(jì),營業(yè)收入連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升。凈利潤連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升。實(shí)現(xiàn)EPS(ttm)0.62元,對(duì)應(yīng)ROE水平為6%。公司本季度毛利率為18%,上升2個(gè)百分點(diǎn)。毛利率連續(xù)三個(gè)季度持續(xù)上升。這主要與公司具有季節(jié)性銷售特征相關(guān)。

   值得注意的是,公司應(yīng)付票據(jù)規(guī)模較大,占流動(dòng)負(fù)債的比例達(dá)到35%。公司表示,上半年是公司生產(chǎn)經(jīng)營旺季,銷售增加,采購相應(yīng)增加,用票據(jù)支付原材料貨款增加。

  興業(yè)證券(601377)近期分析,菊酯業(yè)務(wù)未來盈利向好將帶動(dòng)公司今明兩年業(yè)績的增長,草甘膦下行空間有限,麥草畏業(yè)務(wù)景氣向好,而公司未來新產(chǎn)品也可望逐步推出,預(yù)計(jì)揚(yáng)農(nóng)化工整體業(yè)績將持續(xù)增長

  公司8月22日收盤價(jià)為18.02元,比上一個(gè)交易日下降0.67%。對(duì)應(yīng)的市盈率(ttm)為29.2倍,市凈率(ttm)為1.8倍。

 

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