從最新的產(chǎn)業(yè)調(diào)研信息來(lái)看,有18個(gè)性狀品種即將公示,大概率是在春節(jié)前,目前行業(yè)已在統(tǒng)計(jì)23年的制種需求名單,各家企業(yè)也準(zhǔn)備好了轉(zhuǎn)基因種子專用的產(chǎn)品包裝,等品種落地后,就可以正式開(kāi)始生產(chǎn)和銷售。

 中國(guó)轉(zhuǎn)基因作物滲透率遠(yuǎn)低于美國(guó)巴西等國(guó)家 

據(jù)了解,過(guò)去五年中,我國(guó)平均86%的大豆和4%的玉米需依賴進(jìn)口,且2020年來(lái),我國(guó)玉米進(jìn)口量開(kāi)始快速增長(zhǎng),通過(guò)轉(zhuǎn)基因培育高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、多抗和高效的新品種,將一定程度緩解資源約束,有效提高用量自給率。

2019年底以來(lái),我國(guó)轉(zhuǎn)基因政策持續(xù)出臺(tái),在″驗(yàn)證轉(zhuǎn)入基因安全有效″、″驗(yàn)證轉(zhuǎn)基因品種增產(chǎn)增收″、″管理標(biāo)準(zhǔn)明確細(xì)化″、″法規(guī)保護(hù)原始創(chuàng)新″等方面持續(xù)推進(jìn),為我國(guó)轉(zhuǎn)基因種子放開(kāi)創(chuàng)造良好的技術(shù)和制度基礎(chǔ)。

轉(zhuǎn)基因性狀主要是抗除草劑和抗蟲(chóng)兩個(gè)大類,商業(yè)化性狀有單一抗除草劑、單一抗蟲(chóng)和既抗除草劑又抗蟲(chóng)(雙抗)三種。其中雙抗性狀數(shù)量最少,經(jīng)濟(jì)效益最高,對(duì)作物增產(chǎn)效益最佳。

2021年,我國(guó)對(duì)已獲得生產(chǎn)應(yīng)用安全證書(shū)的耐除草劑轉(zhuǎn)基因大豆和抗蟲(chóng)耐除草劑轉(zhuǎn)基因玉米開(kāi)展了產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用試點(diǎn)工作,試點(diǎn)取得了顯著成效,這標(biāo)志著我國(guó)轉(zhuǎn)基因大豆、玉米的產(chǎn)業(yè)化試種終于邁開(kāi)了歷史性的一步。

試點(diǎn)結(jié)果表明,我國(guó)轉(zhuǎn)基因大豆、玉米抗蟲(chóng)耐除草劑特性優(yōu)良,增產(chǎn)增效和生態(tài)效果顯著,配套的高產(chǎn)高效、綠色輕簡(jiǎn)化生產(chǎn)模式也逐步形成。轉(zhuǎn)基因玉米對(duì)草地貪夜蛾的防治效果可達(dá)95%,增產(chǎn)6.7%至10.7%,并且可以大幅減少防蟲(chóng)成本。

作為常規(guī)玉米,南方地區(qū)嚴(yán)重時(shí)100株上會(huì)有200~400個(gè)幼蟲(chóng),而轉(zhuǎn)基因抗蟲(chóng)玉米防蟲(chóng)效果可達(dá)95%,非常顯著。轉(zhuǎn)基因大豆除草效果在95%以上,可降低除草成本50%,增產(chǎn)12%。

全球來(lái)看,轉(zhuǎn)基因自1996年推廣以來(lái),全球轉(zhuǎn)基因作物種植面積總體呈現(xiàn)上升趨勢(shì),面積達(dá)到近2億公頃。

截至2019年,美國(guó)是全球轉(zhuǎn)基因作物面積最大的國(guó)家,并批準(zhǔn)了玉米、大豆、棉花、油菜、甜菜、木瓜、南瓜、蘋(píng)果等多種轉(zhuǎn)基因作物,轉(zhuǎn)基因平均應(yīng)用率達(dá)到95%;阿根廷轉(zhuǎn)基因平均應(yīng)用率達(dá)到100%,巴西達(dá)到94%,加拿大達(dá)到90%,印度達(dá)到94%。

相比之下,2019年中國(guó)的轉(zhuǎn)基因作物種植面積僅為320萬(wàn)公頃,占全球比重為1.7%,遠(yuǎn)落后于美國(guó)、巴西等國(guó)家。

 轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)或正式進(jìn)入商業(yè)化時(shí)代 

華創(chuàng)證券認(rèn)為,當(dāng)前影響世界糧食的不利因素增多,外部環(huán)境的不確定性,實(shí)現(xiàn)種源自主可控、種業(yè)科技自立自強(qiáng)已上升至國(guó)家戰(zhàn)略地位。在種業(yè)振興大背景下,轉(zhuǎn)基因商業(yè)化落地可期。

整體市場(chǎng)規(guī)模方面,據(jù)天風(fēng)證券測(cè)算,我國(guó)部分農(nóng)產(chǎn)品如玉米、大豆產(chǎn)品供需缺口存在擴(kuò)大趨勢(shì),而轉(zhuǎn)基因玉米、大豆的增收效果已得到驗(yàn)證,預(yù)計(jì)轉(zhuǎn)基因玉米種子終端市場(chǎng)空間有望達(dá)600億元、出廠口徑空間360億元,利潤(rùn)空間有望達(dá)108億元。

有分析人士表示,如果審定結(jié)果順利公布,意味著產(chǎn)業(yè)將正式進(jìn)入商業(yè)化時(shí)代,那么轉(zhuǎn)基因板塊的投資邏輯也將從政策驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐曰久骝?qū)動(dòng)(類似之前5G牌照發(fā)放)。

多家投研機(jī)構(gòu)稱,轉(zhuǎn)基因商業(yè)化放行在即,轉(zhuǎn)基因種子基于增產(chǎn)增益效果,銷售單價(jià)提升, 有望擴(kuò)大國(guó)內(nèi)種子市場(chǎng)規(guī)模,優(yōu)質(zhì)性狀公司及種子公司有望從中受益。

從國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來(lái)看,大北農(nóng)、隆平高科(參股公司杭州瑞豐)及先正達(dá)(子公司中種集團(tuán))三價(jià)復(fù)合性狀玉米品種已具備商業(yè)化基礎(chǔ),試種效果良好。

從企業(yè)的安全證書(shū)的儲(chǔ)備來(lái)看,大北農(nóng)發(fā)力最早、隆平高科(參股公司杭州瑞 豐)次之,先正達(dá)(子公司中種集團(tuán))位列第三。大北農(nóng)子公司大北農(nóng)生物,是目前來(lái)我國(guó)轉(zhuǎn)基因技術(shù)安全證書(shū)拿到最多的主體(14個(gè)),隆平高科參股的公司杭州瑞豐(5個(gè))次之,中種集團(tuán)(3個(gè))作為先正達(dá)全資子公司,在研發(fā)實(shí)力、資本力量、人才等方面占據(jù)有利地位。

 企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)點(diǎn)和新增利潤(rùn)空間如何？

據(jù)行業(yè)專家介紹,轉(zhuǎn)基因技術(shù)必須在一定水平服務(wù)基礎(chǔ)上才有自己的競(jìng)爭(zhēng)力。中國(guó)現(xiàn)在的頭部農(nóng)業(yè)企業(yè)現(xiàn)在競(jìng)爭(zhēng)的是育種水平,未來(lái)幾年將拼轉(zhuǎn)基因技術(shù),等到轉(zhuǎn)基因技術(shù)普及后真正拼的是還是傳統(tǒng)育種水平。

談及企業(yè)的市場(chǎng)空間,上述專家介紹,頭一年市場(chǎng)不會(huì)有太大影響,但是轉(zhuǎn)基因的推廣是碾壓性的,農(nóng)民但凡用過(guò)就不會(huì)回頭。要是轉(zhuǎn)基因市場(chǎng)放開(kāi),除了鮮食玉米,預(yù)期轉(zhuǎn)基因滲透率可以用6年左右時(shí)間從0增長(zhǎng)到90%以上。在轉(zhuǎn)基因育種企業(yè)的定價(jià)權(quán)方面,預(yù)計(jì)各企業(yè)的定價(jià)不會(huì)差很多,以1畝地4000-5000粒玉米為例,預(yù)期公司能拿到10-20塊錢/畝。零售到農(nóng)民可能50-60元/畝,未來(lái)價(jià)格可能漲到80元/畝左右,農(nóng)民端成本雖然多收20塊,但實(shí)際增收100-200塊錢/畝。

天風(fēng)證券農(nóng)業(yè)分析師推薦大北農(nóng),稱轉(zhuǎn)基因利潤(rùn)豐厚,長(zhǎng)期空間足夠大。

天風(fēng)證券預(yù)計(jì),轉(zhuǎn)基因性狀收費(fèi)10元/畝,第一年玉米種子推廣面積2000萬(wàn)畝+,預(yù)計(jì)給帶來(lái)1億+利潤(rùn),第一年大北農(nóng)性狀市占率有望達(dá)70%+。隨著轉(zhuǎn)基因推廣面積擴(kuò)大,3-5年內(nèi)在轉(zhuǎn)基因玉米滲透率到90%的穩(wěn)定狀態(tài)下,大北農(nóng)僅轉(zhuǎn)基因玉米種子預(yù)計(jì)可帶來(lái)10+億利潤(rùn)貢獻(xiàn)。

 中信農(nóng)業(yè)分析師喊出″戴維斯雙擊″

中信農(nóng)業(yè)分析師指出,預(yù)計(jì)23年實(shí)際種植面積增幅較大,彰顯國(guó)家力口速推進(jìn)產(chǎn)業(yè)化決心和力度；預(yù)計(jì)23年制種面積將大幅高于22年,才能確保次年滲透率高增,強(qiáng)化5年滲透率快速達(dá)峰90%邏輯；安全證書(shū)和品種審定陸續(xù)落地,產(chǎn)品矩陣形成,為今后大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化奠定更堅(jiān)實(shí)的品種基礎(chǔ)。

分析師預(yù)期,品審落地后,資本市場(chǎng)關(guān)注度將迅速切換至23年新制種面積--這將決定大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化推進(jìn)力度,及板塊高增確定性。

該分析師認(rèn)為,產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)性驗(yàn)證將取代政策博弈,成為生物育種板塊投資核心邏輯。龍頭存在"載維斯雙擊"機(jī)遇,有望先漲估值,再估值/業(yè)績(jī)雙升,釋放市值空間。中信證券首推具備轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化顯著領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)的大北農(nóng),稱其為估值低位且轉(zhuǎn)基因產(chǎn)業(yè)化前景好的種業(yè)龍頭。