本文將對埃及的信息近況進(jìn)行梳理,并作出風(fēng)險提示。

01 下一個被債務(wù)玩崩的國家？

繼俄羅斯和斯里蘭卡近期出現(xiàn)債務(wù)違約后,埃及被普遍認(rèn)為將是下一個出現(xiàn)同類情況的國家。投資者也正以此衡量更廣泛的發(fā)展中國家能否(以及以多快的速度)避開全面的債務(wù)危機(jī),并渡過即將到來的信貸環(huán)境緊縮時代。

根據(jù)彭博社的模型顯示,埃及政府在一年內(nèi)無法償還債務(wù)的可能性已飆升至2013年以來的最高水平,也是該地區(qū)最糟糕的水平。摩根大通的數(shù)據(jù)則顯示,這使得投資者購買埃及債券而非美國國債的額外收益率有史以來首次超過1200個基點(diǎn)。埃及鎊也已跌至2016年意外貶值以來的最低點(diǎn)。

諸多原因促使多數(shù)投資者權(quán)衡埃及可能步俄羅斯和斯里蘭卡后塵的風(fēng)險。據(jù)悉,斯里蘭卡是今年是第一個停止向外國債券持有人支付債券的國家,其沉重的食品和燃料成本引發(fā)了抗議和政治混亂。

02  手段頻出,危機(jī)難解 

今年做埃及市場的外貿(mào)人都知道,埃及今年的一系列進(jìn)口管控″騷操作″讓人叫苦不迭。

2022年2月14日,埃及央行宣布,從3月份起,埃及進(jìn)口商僅可使用信用證進(jìn)口商品,并指示銀行停止處理出口商托收單據(jù)。這一決定是為了埃及政府加強(qiáng)進(jìn)口監(jiān)管,減少對外匯供應(yīng)的依賴。

在埃及實(shí)施信用證新規(guī)后,由于外匯短缺、實(shí)施信用證政策等原因,埃及進(jìn)口商取得原材料、成品均面臨諸多困難,一些工廠完全或基本停產(chǎn)。

2022年3月24日,埃及央行再次收緊對外付匯并規(guī)定部分商品在未得到埃及央行批復(fù)前不得簽發(fā)跟單信用證,進(jìn)一步加強(qiáng)外匯管制。

2022年4月17日,埃及進(jìn)出口控制總局(GOEIC)決定停止從814家外國及埃及本地工廠、公司進(jìn)口產(chǎn)品,名單中的企業(yè)來自于中國、土耳其、意大利、馬來西亞、法國、保加利亞、阿聯(lián)酋、美國、英國、丹麥、韓國和德國等國。

2022年8月30日,埃及財政部長馬伊特表示,鑒于國際經(jīng)濟(jì)危機(jī)造成的持續(xù)影響,經(jīng)埃央行、交通部、貿(mào)工部、航運(yùn)商會和航運(yùn)代理商協(xié)調(diào)后,埃政府已批準(zhǔn)一攬子特殊措施,今后幾天內(nèi)即生效。

屆時滯留海關(guān)但已完成清關(guān)手續(xù)的貨物將準(zhǔn)予放行、因未取得信用證而無法完成海關(guān)手續(xù)的投資者和進(jìn)口商免于繳納罰款、食品類貨物和其他貨物準(zhǔn)予在海關(guān)停留時間從一個月分別延長至四個月和六個月。

2022年9月4日,埃及財政部長馬伊特宣布降低150多種生產(chǎn)投入品適用的進(jìn)口關(guān)稅稅率,旨在推動國家工業(yè)發(fā)展,提高本地化水平并促進(jìn)就業(yè)。受惠于關(guān)稅稅率下調(diào)的商品包括生產(chǎn)投入品、農(nóng)業(yè)設(shè)備以及藥品和醫(yī)療用品。

2022年9月8日起,埃及財政部決定自當(dāng)日起,將海關(guān)美元價格上調(diào)至19.31埃鎊,從國外進(jìn)口商品的匯率將采用該匯率。這一新的海關(guān)美元匯率水平達(dá)到了歷史新高,高于埃及中央銀行規(guī)定的美元匯率。照埃鎊這個貶值速度,埃及進(jìn)口商進(jìn)口成本在不斷增長。

2022年10月初,埃及央行允許境內(nèi)銀行采取一攬子措施,修正部分做法,以應(yīng)對因俄烏沖突對世界經(jīng)濟(jì)造成負(fù)面影響的美元短缺危機(jī)。

應(yīng)對貨幣短缺危機(jī)的措施包括限制銀行卡境外取現(xiàn)額度、上調(diào)美元儲蓄產(chǎn)品的利率和推出新的金融衍生工具。

財政部長穆罕默德.馬伊特上個月在新聞聲明中表示,政府希望在一兩個月內(nèi)與國際貨幣基金組織達(dá)成融資協(xié)議,以早日結(jié)束這些臨時特殊措施。

2022年10月16日,據(jù)彭博報道,埃及財政部長穆罕默德.梅伊特(Mohamed Maait)稱,埃及和國際貨幣基金組織(IMF)已經(jīng)在專家層面就新經(jīng)濟(jì)計劃的構(gòu)成達(dá)成了一致,″很快″就會宣布這項(xiàng)協(xié)議。此前一天,IMF表示,已接近達(dá)成向埃及提供新貸款的協(xié)議。

03  更多風(fēng)險變化情況 

1.外匯儲備減少。根據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)更新的《世界經(jīng)濟(jì)展望》,今年埃及實(shí)際GDP 增長預(yù)測維持5.9%不變,預(yù)計2023 年降至4.8%。據(jù)埃及門戶網(wǎng)站MASRAWY7月報道,埃及中央銀行的外匯儲備在過去12個月中損失了約72億美元,跌幅為17.8%。

2.通脹率走高。埃及高度依賴糧食進(jìn)口,今年以來通脹壓力進(jìn)一步增大。由于俄烏戰(zhàn)爭的沖擊和食品價格上漲,埃及通貨膨脹繼續(xù)加速,預(yù)計今年達(dá)到8.7%,2023年升至14%。根據(jù)埃及中央公眾動員和統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù),埃及6 月通脹率為14.7%,而去年6 月份僅為5.3%。

3.本幣匯率承壓。埃及財政部決定自9月8日起,將海關(guān)美元價格上調(diào)至19.31埃鎊,從國外進(jìn)口商品的匯率將采用該匯率。這一新的海關(guān)美元匯率水平達(dá)到了歷史新高,高于埃及中央銀行規(guī)定的美元匯率。今年6 月底,美元的海關(guān)匯率從17 埃鎊提高到18.64 埃鎊。

4.進(jìn)口政策收緊。埃及中央銀行(CBE)決定,3 月起埃及進(jìn)口商僅可使用信用證進(jìn)口商品,并指示銀行停止處理出口商托收單據(jù)。