行業(yè)資訊

    由于規(guī)模巨大及良好的發(fā)展前景，印度最大的農化品制造商聯合磷化（UPL）倍受大量投資者的關注。目前，全球對農化品的需求呈旺盛之勢，UPL公司也已在巴西市場站穩(wěn)腳跟，并且，通過近期的收購將維持UPL公司在下一季度的持續(xù)增長，UPL公司將是投資者進行長期投資的明智選擇。

    增長動力
    聯合磷化采取傳統上的無機生產路線來擴大其市場縱深及產品庫。上個月，UPL出資1.5億美元收購了DVA Agro巴西公司51%的股權，這是UPL本財年在巴西的第二次收購。DVA公司2010年收益為1.3億美元，擁有一個劑型工廠，并將擴大到植保類產品的生產。巴西作物保護市場發(fā)展迅速，市值估計達70億美元左右。

    公司在今年4月收購了Sipcam Isagro Brazil50%的股權，通過收購SIB及DVA，聯合磷化將深入巴西市場，具備更豐富的產品線。在2010年12月，公司收購了RiceCo，后者專門研究用于水稻作物的產品，這些收購將推動聯合磷化在未來2-3年里的增長。

    經濟狀況
    公司總收入的70%來自于海外業(yè)務，目前，銷量取得大幅增長，并實現了連續(xù)兩個季度利潤的大量增長。

    雖然UPL從全球對農化品增長的需求中獲利，但高漲的原料成本帶來一定的負面影響。在六月，由于原材料價格上升，UPL營業(yè)毛利降低了130個基點到18.8%。其賬本底線增長29%，達18.5億盧比，最高賬本額增長27%，達188.5億盧比。
 
    得益于成功并購及銷量的增加，聯合磷化調高了其2012財年的收益預期，從12-14%上升到25-30%。盡管營業(yè)毛利在季中有所緊縮，UPL將其營業(yè)毛利預期仍定為20-21%，具有一定挑戰(zhàn)性。